「コラム」一覧

■産油株・資源株の上昇、市場は供給懸念を先取り　中東情勢の緊迫化に対する株式市場の反応が、４月と１０月で大きく異なっている。この違いは投資家の判断材料として注目に値する。４月のイランによるイスラエル攻撃時、日経平均株価は約２８００円、７％超の下落を記録し、回復に２カ月以上を要した。一方、１０月の事態では市場の反応が限定的であり、楽観的な見方が広がっている。　個別銘柄の動きにも変化が見られる。産油株や資源関連銘柄は４月時点では小幅な上昇にとどまったが、今回は５％から７％超の急伸..

■中東紛争激化で株価急変動！イスラエルとイランの対立が市場に与える影響　今回のイランの攻撃がイスラエルの報復攻撃を呼び、紛争が中東全域での全面戦争にエスカレートする可能性もある。　米国市場では、９月の雇用統計が市場予想を上回ったことからダウ工業株３０種平均が史上最高値を更新したが、中東情勢の緊迫化を懸念して取引時間中にマイナスになる場面もあった。米国はシェールオイルの開発で世界一の産油国に返り咲いており、日本とは地政学リスクの度合いが異なる。　イスラエルの報復攻撃が石油関連施..

■日経平均の急反発、「遠い戦争」楽観論に疑問符　株式市場はフライング好きであり、今回のイラン・イスラエル間の緊張でも過剰反応を示した。日経平均株価は急落後すぐに反発し、中東全面戦争の可能性を軽視している。米国市場も同様の傾向を示すが、日本は資源小国として地政学リスクの影響をより受けやすい。イスラエルの報復攻撃が石油関連施設に及べば、日本経済への影響は甚大となる可能性がある。４月と１０月の株価感応度の違いは興味深く、「遠い戦争は買い」か「油の一滴は血の一滴」かの判断が、今後の投..

■新ＮＩＳＡと東京メトロＩＰＯ、民営化株に新たな投資機会到来　新内閣発足と総選挙に合わせて予定される東京地下鉄（東京メトロ）＜９０２３＞（東証プライム）のＩＰＯは、「御用金相場２．０」と呼ばれる超大型案件である。割安な株価と高配当が評価され、初値は想定価格の２～３割高と予想されている。このＩＰＯを契機に、他の民営化銘柄や関連企業の株価にも注目が集まっており、新ＮＩＳＡの効果と相まって個人投資家の参入が期待されている。■ＮＴＴと日本郵政、法改正と料金改定で株価上昇期待　民営化株..

■市場注目！東京メトロＩＰＯの初値予想は２割高から３割高　石破新内閣の発足と同時に、東京地下鉄（東京メトロ）＜９０２３＞（東証プライム）の株式売出しと新規株式公開（ＩＰＯ）が注目されている。１０月７日に仮条件が決まり、８日からブックビルディング期間が始まり、１５日に公開価格が決定し、２３日にＩＰＯされる予定である。　大株主の財務大臣と東京都の保有株が放出されるが、復興財源確保法により財務大臣の保有株の売却収入が、東日本大震災の復興債の償還費用に充当されることになっており、いわ..

■「防災省」設立期待で能美防災などが上昇　地方創生関連株が市場で注目を集めている背景には、政局の動向が関係している。自民党と立憲民主党の代表選挙で、地方開催の演説会における候補者たちの発言が、地方党員票を意識したものとして市場に影響を与えている。特に石破新総裁の誕生により、地方創生関連としチェンジ＜３９６２＞（東証プライム）が物色され、また石破氏の政策にある「防災省」設立への期待から能美防災＜６７４４＞（東証プライム）が上昇した。さらに「地方創生」のテーマに関連して鳥取銀行＜..

■岸田路線継承を強調、法人税増税が懸念材料　９月３０日の日経平均株価の前場は、一時１９００円超安となる場面もあり、１８４９円２２銭安の３万７９８０円３４銭と３日ぶりに大幅下落して引けた。　石破茂氏が自民党新総裁に就任し、マーケットは大きく揺れ動いている。初回投票では高市早苗氏がトップに立ち、市場も彼女の積極財政政策に期待して株価が上昇したが、最終的に石破氏が決戦投票で勝利し、状況は一転した。石破氏の勝利直後、為替は急激に円高に転じ、株価先物は大幅に下落。経済界にとって「石破シ..

■政局相場の動向に注視　政局の変動が日米中央銀行の金融政策に影響を与えている。米国大統領選挙を控え、「ハリス・トレード」と「トランプ・トレード」の攻防が激化する可能性がある。日本国内では、立憲民主党の新代表選出と自民党総裁選挙が行われ、臨時国会での解散の可能性も注目されている。　政局の変化がマーケットに波及する中、今年８月２３日にストップ高したさいか屋＜８２５４＞（東証スタンダード）が政局相場の走り銘柄となった。自民党総裁選挙の世論調査で小泉進次郎元環境大臣が上位にランクされ..

■政局相場の動向に注視　政局の変動が日米中央銀行の金融政策に影響を与えている。米国大統領選挙を控え、「ハリス・トレード」と「トランプ・トレード」の攻防が激化する可能性がある。日本国内では、立憲民主党の新代表選出と自民党総裁選挙が行われ、臨時国会での解散の可能性も注目されている。　政局の変化がマーケットに波及する中、今年８月２３日にストップ高したさいか屋＜８２５４＞（東証スタンダード）が政局相場の走り銘柄となった。自民党総裁選挙の世論調査で小泉進次郎元環境大臣が上位にランクされ..

■９月の決算発表に見る住宅関連株の上方修正　「歴史は繰返さないが、韻を踏む」というマーク・トウェインの警句は、株式市場の日々の動きにぴったりと当てはまる。この警句の意味は、歴史上まったく同じことが繰り返されることはないが、似たような出来事は起こるというものである。株式市場においても、投資家の投資判断や行動に影響を与えるデジャブ（既視感）がしばしば見られる。　９月に入っての決算発表では、特に住宅関連株の業績の上方修正や好調な四半期業績発表が目立った。３月期決算会社の第１四半期業..